STUDI KASUS TEORI AKUNTANSI

KASUS 1

Tabcorp Costs Trouble Market

TABCORP'S full-year profit may be back in the black but the gaming giant's shares were pounded almost 5 per cent yester­day, with investors worried about mounting license fees and taxes and an extra $100 million to be spent upgrading Star City casino.

The fresh outlay of funds will take the cost of the Sydney casino refurbishment to $575 million in an environment Tabcorp chief ex­ecutive Elmer Funke Kupper (pic­tured) said remained challenging.

"I think well still have a soft patch in the economy over the next 12 months and, while we're all very encouraged by the hous­ing market recovery and equity markets . . . I think that uncer­tainty is still there," he said.

Tabcorp unveiled a $521.7 million net profit for the year to June 30, a sharp turnaround from the previous year's $164.6 million loss, which had been weighed down by write downs as­sociated with the Victorian Gov­ernment's decision to end the gambling duopoly between Tab­corp and Tatts in 2012.

Normalised profit for the past year, including the effect of one-off items and fluctuations in Tab­corp's theoretical win rate against high-rolling gamblers, rose 1.2 per cent to $496.2 million. Revenue rose $4.2 billion.

However, investors dismissed the profit result — which was slightly ahead of expectations — with the scrip dosing 35$ weaker at $7.03 in a stronger overall share market. Analysts said investors were spooked by the company's grim outlook and the admission that li­cense fees to racing dubs could rise to $65 million — more than double the $3o million it had pre­viously flagged. The company also will have to absorb higher taxes in Queens­land.

"The outlook commentary was a bit underwhelming," said Aus­tock analyst Rohan Sundram.

"Wagering will probably achieve low growth due to the full-year impact of race field charges, but casinos is where the biggest downside is — there will be a $3o million tax hit on the Queensland casino pokier and then a $20 million EBIT impact from refurb disruptions at Star City. It's going to be tough."

Mr. Funke Kupper said the board gave the green light to the extra spend on Star City earlier this month. He said about a third of the extra $100 million would go to­wards beefing up gaming, a third towards food and beverage outlets and "nightlife", and the rest to electrical upgrades.

Tabcorp's casinos division booked a 2.6 per cent rise in rev­enue for the year, although EBIT fell 11 per cent to $328.1 million as labour and marketing expenses grew. Revenue from the wagering division kicked up 7.8 per cent, while EBIT fell 1.6 per cent to $251.7 million, crimped by a 5.1 per cent jump in expenses from setting up Luxbet.com.

The company declared a final dividend of 30$ a share, to be paid on September 18 for share­holders on the books by August 17, taking the full year payment to 65$, compared with the previous year's 94$, which included a spe­cial dividend.

Sumber: Herald Sun 7 Aug 2009 Fleur Leyden

  

Questions

1.       Tabcorp reported an increase in profit for 2008–2009. Why was the share market unimpressed?

Keuntungan Tabcorp tahun 2008-2009 tidak memenuhi ekspektasi pasar. Selama periode itu, Tabcorp menghadapi biaya lisensi, pajak yang meningkat dan perbaikan dari kasino Star City. Pasar prihatin dengan dampak dari biaya tambahan ini, dan menggedor sahamnya sebesar 5 persen.

2.       In trying to explain shareholders’ subdued reaction to Tabcorp’s reported earnings, explain whether and/or how you could use the following approaches to accounting theory construction:

(a)     Pragmatic

Pendekatan pragmatik terdiri atas penyusunan suatu teori yang ditandai oleh kesamaannya dengan praktik di dunia nyata yang berguna dalam artian memberikan solusi yang sifatnya praktis. Berdasarkan pendekatan ini, teknik dan prinsip akuntansi seharusnya dipilih atas dasar kegunaan mereka bagi pengguna informasi akuntansi dan relevansi mereka terhadap pengambilan keputusan.

Teori pragmatis (terutama pendekatan psikologis). Pendekatan ini mencoba mengamati reaksi dari pemakai laporan keuangan terhadap output akuntansi (laporan keuangan) yang dimaksud dari berbagai aturan, standar, prinsip atau pedoman.

Dalam kasus Tabcorp, pemegang saham tidak terkesan dengan pengumuman biaya tambahan, yang menyebabkan harga saham turun. Untuk menilai alasan ini, sebuah studi yang menggunakan analisis reaksi pemegang saham terhadap pengumuman laba perusahaan lain dan pengumuman laba Tabcorp, setelah diberi berbagai macam informasi tentang perkiraan pendapatan akan berguna untuk membangun bukti kumulatif (teori-teori disusun berdasarkan teori-teori yang sudah ada atau memperbaiki, memperluas serta memperkuat teori-teori yang sudah lama). Peneliti juga dapat mensurvei pengguna laporan keuangan.

(b)     Positive accounting theory

Teori Positif merupakan metode yang diawali dari suatu teori atau model ilmiah yang sedang berlaku atau diterima umum. Hal tersebut mengartikan bahwa setiap hipotesis-hipotesis serta teori yang ada harus berdasarkan kehidupan nyata sehingga dapat dikatakan teori tersebut positif/empiris yang artinya telah melalui proses pengujian sebelumnya. Tujuan dari pendekatan teori positif adalah menerangkan dan meramalkan praktik akuntansi yang akan terjadi.

Berdasarkan teori ini, dilakukan penelitian secara terstruktur dan peraturan yang standar dengan melakukan perumusan masalah (mengapa para pemegang saham tidak terkesan dengan kinerja Tabcorp meskipun keuntungannya meningkat), penyusunan hipotesis (semakin meningkatnya laba yang diterima perusahaan maka semakin tinggi pula dividen yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang saham), pengumpulan data (para pemegang saham mengumpulkan data mengenai jumlah laba yang dilaporkan oleh Tabcorp dan perkiraan dari analis keuangan), kemudian melakukan pengujian secara statistik dengan membandingkan imbal hasil terhadap risiko investasi.

(c)     Naturalistic approach

Cara untuk melakukan penelitian naturalistik adalah dengan menggunakan studi kasus individu dan kerja lapangan lebih rinci. Jenis penelitian ini jauh lebih mikro dalam perspektif karena itu bertujuan untuk memecahkan masalah individu yang mungkin spesifik perusahaan.

Pendekatan naturalistik digunakan dalam menjelaskan reaksi pemegang saham terhadap pengumuman Tabcorp, karena berfokus pada masalah spesifik perusahaan. Dengan menggunakan studi kasus sebagai metode penelitian, pendekatan ini akan mencoba menjawab pertanyaan mengapa pasar tidak terkesan dengan kinerja Tabcorp, walaupun telah memberikan peningkatan keuntungan selama tahun 2008-2009.

3.       Are the approaches you described in answer to question (2) mutually exclusive, or can they be used to complement each other? Explain?

Pendekatan teori akuntansi positif umumnya merupakan bagian dari pendekatan metode ilmiah. Namun, teori akuntansi positif hanya mengacu pada pengembangan teori penjelasan, dan konsisten dengan pendekatan pengambilan keputusan.

Pendekatan ilmiah dan naturalistik, misalnya, saling eksklusif, karena tidak dapat diterapkan bersamaan dengan perspektif yang berbeda. Pendekatan ilmiah adalah pendekatan yang sangat terstruktur untuk menganalisa masalah berdasarkan pengetahuan sebelumnya. Ini juga bergantung pada prosedur dan teknik statistik yang telah ditentukan untuk memvalidasi atau menolak hipotesis yang diuji, yang menghasilkan jawaban yang dapat diterapkan dalam pengertian umum.

Pendekatan naturalistik, berawal dari pandangan bahwa realitas dibangun secara sosial dan merupakan produk imajinasi manusia. Dengan kata lain, kenyataan tidak objektif, melainkan hasil interpretasi orang terhadap situasi dan kejadian yang mereka alami. Oleh karena itu, pendekatan ini paling baik digunakan untuk menganalisis masalah dengan setting yang unik dan tidak ada asumsi atau teori yang telah terbentuk sebelumnya (seperti reaksi pemegang saham dari pengumuman pendapatan Tabcorp). Ini bertujuan untuk memecahkan masalah individu, dan karenanya hasilnya mungkin sulit untuk digeneralisir.

Beberapa pendekatan dapat digunakan untuk saling melengkapi. Misalnya, pendekatan pragmatis memberikan uji keputusan untuk pendekatan pengambilan keputusan. Satu cara untuk menguji apakah keluaran akuntansi memberikan informasi yang berguna adalah dengan memeriksa tanggapan pengguna terhadap laporan.

Teori positif dan normatif juga bisa saling melengkapi. Teori normatif menentukan apa yang harus dilakukan, dan salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan menggunakan pendekatan pengambilan keputusan. Teori positif mengidentifikasi dan mencoba menjelaskan apa yang sebenarnya dipraktekkan di dunia nyata dengan menggunakan pendekatan ilmiah. Hal ini, dapat menjadi dasar pengembangan teori normatif untuk memperbaiki praktik terkini.

4.       What is meant by ‘normalised earnings’? Why would a firm disclose ‘normalised’ earnings?

Penghasilan/laba normal merupakan jumlah laba yang tidak terlalu tinggi, tetapi juga tidak terlalu rendah sehingga suatu usaha masih layak untuk tetap dipertahankan. Suatu laba yang hanya cukup untuk menjamin bahwa suatu perusahaan akan tetap dapat menawarkan barang dan jasanya yang ada.

Sebuah perusahaan akan mengungkapkan penghasilan normal untuk menghapus efek volatilitas (pergerakan naik turunnya laba) termasuk kejadian yang tidak dapat dikendalikan, seperti pengambilalihan aset perusahaan asing oleh pemerintah nasional.

Volatilitas laba yang tinggi menunjukkan kualitas laba yang kurang baik dan risiko yang tinggi dari perusahaan tersebut, sehingga manajer cenderung mencari solusi untuk membuat laba tersebut menjadi lebih berkualitas. Volatilitas laba dapat diukur menggunakan nilai standar deviasi dari persentase laba operasional/ROA.

KASUS 2

Alumina Jumps On Bad News

            Alumina has posted an 86.3 per cent fail in first-half profit after a tough year for the aluminium sector, but the company's shares rose after it said the worst of the downturn might be over.

            Alumina, a minority partner in Alcoa World Alumina & Chemicals (AWAC) group, made a net profit of $6 million in the first half of the year, down from $43.8 million in the previous interim period. It also made an underlying loss of $14.6 million compared with a profit of $151.7 million previously, as the company curtailed production by 17 per cent. However. the result beat market expectations for an underlying loss of about $19 million.

            Chief executive John Bevan said the latest June half was "extraordinarily difficult' for the aluminium industry. While he remained cautious, he said the situation was improving. "We firmly believe that the worst is behind us in terms of the impact of the global financial crisis and we are quietly confident that the market will begin to improve from here," he said.

            Mr. Bevan said the result reflected aluminium prices between last November and April, when they averaged below $US1400 a tonne. Prices had since rebounded to trade above $US2000 a tonne.

            Shares in Alumina yesterday ended up 16c, or 9.79 per cent, at $1.795 -the stock's highest close since last November 10, when it ended at $1.945. "The market is liking the result, which is combined with the fact that aluminium was up 4 per cent overnight," said lG Markets research analyst Ben Potter.

            The company did not declare a dividend, after previously paying a 12c a share interim dividend. It said it would continue to review the dividend issue every six months.

Sumber: Herald Sun, 7 August 2009, p. 56, www heraldsun.com.au.

Questions:

1.       Alumina reported an 86.3 per cent fall in first half-year profit, and suspended its final dividend. Why did its share price rise by 9.79 per cent on the announcement date?

Meskipun situasi di Alumina sangat sulit, Alumina dengan tegas percaya bahwa alasan terburuk dibaliknya adalah dampak krisis global dan Alumina merasa yakin pasar akan mulai membaik. Di antara bulan November dan April yang lalu, harga Aluminium sejak itu telah diperdagangkan di atas $ US2000, lalu harga saham Alumina naik menjadi 9,79 persen pada tanggal pengumuman.

Menurut pendapat kami, dari masalah ini kita dapat menganalisis bahwa nilai yang dirasakan oleh suatu saham adalah pemain besar dalam perubahan harganya. Kenaikan saham perusahaan terjadi karena harganya menguntungkan opini investor terhadap perusahaan dan oleh karena itu mendorong lebih banyak orang untuk membeli. Hal ini meningkatkan permintaan, sehingga harga saham juga meningkat. Dengan demikian, kekecewaan bisa memicu efek sebaliknya. Semakin banyak spekulasi mengenai saham tertentu, maka semakin fluktuatif harga per sahamnya.

Beberapa faktor yang bisa menyebabkan harga saham naik. Misalnya, salah satu faktor yang mempengaruhi apakah harga saham akan naik atau tidak adalah penawaran dan permintaan, jika jumlah orang yang ingin membeli saham meningkat, maka harga saham juga bisa meningkat dan investor cukup merasa yakin mengenai hal tersebut, seperti yang dijelaskan dalam kasus Alumina. Reaksi pasar terhadap informasi tak terduga ini merupakan kenaikan harga saham Alumina. Selain itu, harga aluminium juga meningkat, sebuah faktor yang dianggap positif oleh tingkat keuntungan dan arus kas masa depan perusahaan yang diharapkan.

2.       In trying to explain the positive response to Alumina’s reported earnings, explain whether and/or how you could use the following approaches to accounting theory construction:

(a)          Decision-usefulness

Pendekatan pengambilan keputusan merupakan pendekatan terhadap penyusunan informasi akuntansi keuangan yang mempelajari teori pengambilan keputusan investor untuk menyimpulkan sifat dan jenis informasi yang dibutuhkan investor (dipusatkan pada pengguna laporan keuangan, keputusan, kebutuhan informasi, dan kemampuan pemrosesan).

Menurut pendapat kami, dalam kasus Alumina, pendekatan ini adalah cara mengkonseptualisasikan isi informasi dari laporan keuangan, mewakili persyaratan pada setiap keadaan alam dan setiap item bukti laporan keuangan yang mungkin, seperti yang dapat kita buat sebagai investor dalam kaitannya dengan risiko, menentukan prinsip diversifikasi portofolio, mendefinisikan beta (co-movement antara perubahan harga pasar dari suatu keamanan dan perubahan nilai pasar portofolio pasar), menghitung expected return, membuat keputusan investasi yang optimal, menganalisis hubungan antara keputusan teori untuk kerangka konseptual badan penetapan standar, dll.

Pendekatan ini menganggap bahwa tujuan dasar dari akuntansi adalah untuk membantu proses pengambilan keputusan dengan cara menyediakan data akuntansi yang relevan atau bermanfaat. Pendekatan ini akan mencoba untuk menentukan apakah output akuntansi (pengumuman keuntungan Alumina) memberikan informasi yang berguna bagi pemegang saham untuk mengambil keputusan.

(b)          Normative

Teori normatif berkaitan dengan apa yang harus dilakukan. (aturan). Dalam mencoba menjelaskan tanggapan pemegang saham terhadap pengumuman keuntungan Alumina, teori normatif akan berkonsentrasi pada apakah Alumina telah mengukur angka keuntungannya dengan benar, dan apakah laba akan memberikan informasi yang berguna bagi pemegang saham (pendekatan pengambilan keputusan). Pendekatan teori normatif tidak menjelaskan reaksi; melainkan muncul dengan rekomendasi bagaimana perusahaan harus menghitung dan melaporkan keuntungan mereka sesuai dengan aturan yang berlaku.

Dimana para teoretikus cenderung menganjurkan pendapat mereka tentang akuntansi berdasarkan pendapat subjektif, logika deduktif, dan metode induktif. Dalam analisis akhir, hampir semua standar didasarkan pada teori normatif. Umumnya kita dapat menyimpulkan bahwa beberapa peraturan akuntansi lebih baik atau lebih buruk daripada alternatifnya.

Menurut pendapat kami, dalam kasus Alumina, kita dapat menggunakan pendekatan ini untuk menggambarkan bagaimana proses akuntansi di Alumina harus dilakukan, pendekatan ini tidak didasarkan pada pengamatan, dan mungkin menyarankan perubahan radikal pada praktik akuntansi saat ini. Misalnya, bagaimana keuntungan Alumina "harus" dihitung.

(c)           Scientific

Berdasarkan pengamatan bahwa harga saham perusahaan umumnya meningkat setelah pengumuman laba. Pendekatan ilmiah akan menyebabkan peneliti mengembangkan teori tentang mengapa hal itu terjadi, beralih ke prosedur formal yang digunakan untuk mendapatkan undang-undang dan prinsip-prinsip yang mengatur disiplin ilmiah yang keras. Akuntan yang percaya pada pendekatan ilmiah menginginkan bukti empiris dan penjelasan logis untuk mendukung praktik akuntansi, sehingga praktisi dapat merekomendasikan metode yang paling tepat untuk situasi yang diberikan berdasarkan bukti.

3.       Which of the approaches described in your answer to question (2) do you believe is most useful? Why?

Kami berpendapat bahwa pendekatan terbaik adalah melalui triangulasi: penggunaan beberapa pendekatan untuk melihat apakah semuanya memberikan hasil yang konsisten. Meskipun, kami berpendapat bahwa pendekatan yang paling berguna adalah pendekatan pengambilan keputusan, karena pendekatan ini menunjukkan bahwa badan penetapan standar akuntansi profesional telah mengadopsi teori ini sebagai panduan untuk penyusunan informasi akuntansi keuangan yang bermanfaat.

4.       Explain the importance to investors of developing a theory to explain the relationship between earnings announcements and share price movements.

Pentingnya investor mengembangkan teori terletak pada kemampuan memprediksi secara akurat reaksi pergerakan harga saham terhadap pengumuman laba. Teori yang andal memberikan dasar untuk membuat prediksi yang lebih akurat, sehingga meningkatkan efisiensi pasar.